Quelles obligations acheter en 2009 ?
Depuis le mois d’octobre, des taux de rendement de 8 à 9 % peuvent être atteints avec certains coupons. C’est le cas, en particulier des titres émis par les grandes sociétés. Ces dernières trouvent là le moyen de financement qu’elles n’obtiennent plus auprès des banques. Quelles obligations sélectionner? La réponse de quatre gérants obligataires.
En sept ans d’existence, c’est la première fois qu’un Cercle des gérants est consacré aux obligations. En temps normal, il n’est pas facile de conseiller les particuliers sur cette classe d’actifs parfois déroutante. Mais comment faire taire la statistique ? Depuis le mois d’octobre, des taux de rendement de 8 à 9 % peuvent être atteints avec certains coupons. C’est le cas, en particulier des titres émis par les grandes sociétés. Ces dernières trouvent là le moyen de financement qu’elles n’obtiennent plus auprès des banques. De telles rentabilités attirent forcément l’attention. Pour autant, on ne se lance pas n’importe comment sur ce marché. Un minimum de pédagogie s’impose. Lors du débat coanimé par Jean-Michel Starck, directeur général de HSBC Private Wealth Managers, nos quatre invités se sont employés à l’apporter. Il s’agissait de Michael Soued, directeur de la gestion obligataire chez State Street, Marie-Suzanne Mazelier, gérante Crédit Investment Grade chez SGAM, Xavier Baraton, responsable mondial adjoint de la gestion obligataire chez Halbis, et Pascal Gilbert, responsable de la gestion obligataire chez la Française des Placements.